리얼티 인컴Realty Income Corp.(O) REIT

(2020.4.5.일)

매달 배당을 주는 부동산투자신탁(REIT)이다. 회사 소개자체가 The Monthly Dividend Company이다. 투자자들에게 매달 수입을 제공하는 것이 회사에서 내세우는 중요 가치 중에 하나이다. 미국, 푸에르토리코, 영국에서 사업을 하고 있다.

 

이 회사의 주요 임차인들로는 약국 체인 Walgreen, 편의점 7-eleven, 미국판 다이소 Dollar General, 배송업체 FedEx, 또 다른 미국판 다이소 Dollar Tree, 체육관 체인 LA Fitness, 영화관 체인 AMC Theatres 등이 있다. 대체로 아마존과 같은 온라인 업체의 영향을 덜 받는 업종이라는 점은 긍정적.

 

원래 이 회사는 매수하기 좋은 가격은 아니었다. 보통 리츠 회사들은 배당율이 높은 편인데, 이 회사는 배당금 증가폭보다도 주가가 더 빠르게 올라서 1월만 해도 배당율이 고작 3% 대였다. 그러다가 이번 코로나 바이러스 사태로 인해 주가가 많이 하락하여 시가 배당율이 6% 대로 올라가버렸다. 애초에 배당을 보고 투자하는 회사이니 이처럼 배당율이 올라간 시점에 투자여부를 다시 검토할 필요가 있다.

 

문제는 코로나 바이러스 사태인데, 실제로 미국 부동산 시장이 직접 영향을 받고 있다. 사업환경이 나빠지면서 임차인들이 임대료 지급을 제 때 못하는 경우가 계속 늘고 있기 때문이다. 리얼티인컴 역시 이 영향을 받을 수 밖에 없고 그에 따라 주가가 크게 빠진 상태. 1, 2분기 실적 하락은 자명할 것이다. 그나마 미국 정부의 적극적인 개입으로 인해 손실 규모가 일정 수준으로 제한적일거라 기대한다.

 

정리: 현재 떨어진 주가로 인해 배당수익율이 높아졌으나 불확실성을 감안할 때 적극적으로 매수할 만한 가격은 아직 아니다. 미국 경제 회복이 연말에 가능할 거라는 가정하에 $30달러 후반대로 조정을 받으면 매수를 한다.