에스에프에이SFA - 국내 최대 디스플레이 장비업체

(2021.5.5.수)

1998년 12월 18일 삼성항공의 자동화사업부가 분사하여 설립하였다. 자회사로 2015년에 인수한 반도체 패키징 및 테스트 사업을 하는 SFA반도체와 2016년 말 인수한 LCD장비업체인 SNU프리시전이 있다. 에스에프에이는 스마트팩토리솔루션사업을 주된 사업으로 영위한다. 참고로 종속회사인 SFA반도체는 반도체패키징사업을 주된 사업으로 영위한다.

스마트팩토리솔루션 사업

현재 디스플레이 제조장비를 만들고 이들 장비들을 한데 엮어 공장자동화까지 하는 회사인데, 이를 바탕으로 스마트팩토리 솔루션분야에 공식 진출을 선언한 상태이다. 사업영역을 넓히는 아주 좋은 시도라고 본다. 다만 아직은 여전히 디스플레이 장비가 핵심사업이며 삼성디스플레이가 주 고객사이다. 

디스플레이 시장 변화

장비업체인만큼 주요 고객인 삼성디스플레이가 투자를 늘려서 SFA가 수주를 해야 의미있는 실적이 생긴다. 그렇다면 2021-2022년에 삼성디스플레이가 투자를 할 지 예상해봐야하는데 이를 위해서는 또 디스플레이 산업의 트렌드를 전망해야 한다. 구체적으로는 다음 두 가지를 예상할 수 있다.

1. 첫째, 향후 1-2년 이내에 애플이 아이패드와 맥북용 디스플레이로 OLED를 채택될 가능성이 있고 플렉서블 디스플레이 아이폰이 나올 가능성이 있다.
2. 둘째, 5G보급이 더 늘면서 4G대비 많은 전력과 부품을 사용함에 따라 이를 보완할 수 있도록 더 많은 스마트폰이 LCD대비 얇고 전력소모 또한 적은 OLED디스플레이를 채택할 것으로 보인다. 특히 중국의 오포, 비보, 샤오미에서 더 많은 OLED 스마트폰을 내놓을 가능성도 매우 크다.

즉, 삼성디스플레이가 이러한 수요 증가에 맞추어 올해나 내년에 대규모를 투자를 집행할 가능성이 있다는 뜻.

2020년 전체 매출을 보면 약 8,354억이었으며 영업이익은 1,057억으로 영업이익율은 12.65%.

투자지표를 살펴보자. 2021년 5월 4일 종가 40,800원 기준.

• ROE: 11.88%
• PER: 12.21배
• 배당수익율: 2.46%
• 시가총액: 1조 4,651억

대체로 평이하며, 실적을 보건대 현재 주가는 비싼 편이 아니다.

 

디스플레이 산업이 곧 대규모 투자를 집행할 것으로 예상하며 그에 따른 수주 혜택을 받을 것으로 본다. 다만, 삼성디스플레이의 투자집행 시기가 언제일지가 위험요소이므로 보수적으로 현재 가격보다 좀 더 낮은 가격에서 매수하는 것이 좋겠다.

 

[한국 주식] - 원익IPS - 반도체, 디스플레이 장비 기업