머크Merck(MRK) - 블록 버스터 항암제 키트루다Keytruda

(2020.12.19.토)

머크Merck & Co., Inc. 미국의 제약회사. 정식이름은 머크 샤프 앤드 돔(Merck Sharp & Dohme, 약칭 MSD). 참고로 독일에 존속하고 있는 머크와 미국 머크는 별개의 회사이다. 미국 국적의 머크 가문의 자손이 1917년에 독일의 머크와는 완전히 다른 새로운 회사를 세운 것이 MSD로 이어지고 있다. Dow 30및 S&P500의 구성요소.

혁신적 항암제 키트루다Keytruda

머크는 원래도 유명 제약사인데 최근에는 면역 항암제인 키트루다Keytruda의 혁신적 치료효과 때문에 유명하다. 항암치료라 하면 방사선 치료등 환자를 고통스럽게 하는 치료를 떠올릴텐데 면역항암제는 치료 방식이 다르다. 쉽게 말해 환자의 면역능력을 증대시켜 암을 이겨내게 하는 것이다. 부작용이 거의 없고 치료효과가 뛰어난 덕에 면역항암제는 '기적의 치료제'라고까지 불리고 있다. 키트루다의 매출이 매년 큰 폭으로 늘고 있는 것은 자명한 일. 일단 2019년 전체 실적을 보자.

• 매출: $46,840M
• 순이익: $9,777M
• 순이익율: 20.87%
• ROE: 37.23%

 

보다시피 꽤 훌륭하다. 이번에는 2020년 3분기 실적을 보자. 전년 같은 기간보다 좋은 실적이다.

• 매출: $12.6B(↑1% 증가)
  • 키트루다 매출: $3.7B(↑21% 증가)
• 순이익: $2.9B(↑55% 증가)
• EPS: $1.16

 

역시 키트루다의 매출 증가가 눈에 띠며 그에 따라 이익이 크게 증가하였다. 키트루다의 약값이 꽤 높은 편인데 그럼에도 매출이 큰 폭으로 늘었기 때문.

 

주식 가치 평가 지표를 살펴보자. 2020년 12월 19일 종가 $79.53 기준. 자료출처: finviz.com/quote.ashx?t=MRK

• ROE: 42.3%
• PER: 17.49배
• PEG: 2.4배 
• 시가배당율: 3.27%
• 시가총액: $201.29B

 

높은 수익성을 보건대 대체로 적정가치 수준으로 보인다.

모더나Moderna 주식 전량 매각

추가로 머크가 본업 외에도 제법 잘한 일이 있는데, Covid-19 백신 개발 성공이 유력한 제약사 모더나Moderna에 2015년에 투자했다가 모두 매각했다고 얼마전(2020년 12월 2일)에 밝힌 일이다. 최근의 모더나 주가 수준을 보건대 아마도 무척 큰 투자수익을 얻었으리라 보인다. 이 수익 규모는 이번 4분기 실적보고서에 자세히 나올 예정.

 

키트루다라는 강력한 매출과 이익의 원천을 갖추고 있다. 현재 주가 수준에서 매수한다.