램리서치Lam Research(LRCX) - 반도체 식각장비 1위 기업

(2020.10.11.일)

램리서치는 반도체 식각(etch), 증착(ALD, CVD), 세정 장비 부문에서 두각을 보이고 있고, 특히 식각장비 분야에서는 시장 점유율이 50%를 넘는다. KLA가 반도체 공정 관리 장비 분야에서 시장 점유율 50%를 넘는 압도적 1위 기업인 것과 마찬가지로 램리서치 역시 식각장비 분야에서 압도적인 1위 기업이다. 한국에도 성남에 지부가 있으며 용인에 R&D센터를 짓기로 되어 있다.

 

참고로 반도체 식각공정Etching이란 특정회로 패턴을 구현하는 과정이다. 

출처: https://news.samsungdisplay.com/22278

CAGR 15.92%

지난 4년간의 매출 연평균복합성장율은 15.92%에 달한다. 참고로 2018년 하반기부터 매출이 갑자기 대폭 줄어든 것을 볼 수 있는데 이는 2018년 상반기까지 전세계적 반도체 호황과 삼성전자, SK하이닉스, 미국 마이크론 테크놀로지의 반도체 설비 투자 열풍으로 투자가 이 기간에 집중된 탓이 크다. 이는 Applied Materials의 경우를 봐도 마찬가지이다.

투자 지표를 살펴보자. 2020년 10월 9일 종가 $362.71 기준.

 

• ROE: 45.46%
• ROIC: 39.01%
• PER: 22.25배
• PSR: 4.98배
• EV/EBITDA: 16.68배
• 시가총액: $52.82B

 

지표로 볼 때 수익성이 우수하고 주가가 고평가 상태도 아니다. 참고 삼아 반도체 공정 관리 장비업체 케이엘에이(KLAC)와 비교해보자.

	LRCX	KLAC
2019년 매출	$9,549.45M	$5,278.6M
2019년 영업이익	$2,585.29M	$1,373.03M
지난 4년간 CAGR	15.92%	18.09%
ROE	45.46%	47.2%
ROIC	39.01%	22.5%
PER	22.25배	26.18배
PSR	4.98배	5.48배
EV/EBITDA	16.68배	15.93배
시가총액	$52.82B	$32.735B

반도체 식각장비 압도적 1위 기업

반도체 식각장비 분야에서 확실한 입지를 가지고 있는 기업으로 성장성, 수익성 모두 우수하다. 5G, 인공지능, 자율주행 등 앞으로의 반도체 시장 성장에서 빠질 수 없는 기업으로 현재 주가 수준에서 매수할 만 하다.

 

[미국 주식] - 케이엘에이KLA Corporation(KLAC) - 반도체 공정 관리 장비 1위 기업

[미국 주식] - 어플라이드 머티리얼즈Applied Materials(AMAT) - 세계 최대 반도체 장비 회사