어플라이드 머티리얼즈Applied Materials(AMAT) - 세계 최대 반도체 장비 회사

(2020.10.12.월)

각종 반도체, 디스플레이 장비 업체. 매출 구성을 크게 세 부문으로 나누어서 발표하는데, 회계년도 2020년 3분기 실적 기준 반도체 생산 장비 부문이 67%로 가장 비중이 크다.

CAGR 11.72%

지난 19분기 동안의 실적을 살펴보자. 최근 4년간 연평균복합성장율 11.72%로 매출이 늘어났다. 전체 반도체 업종의 성장율과 비슷한 수준. 참고로 2018년 상반기까지 세계적인 반도체 산업 호황과 삼성전자, SK하이닉스, 미국 마이크론 테크놀로지의 디램 설비 투자 열풍으로 매출이 급격히 늘었다가 그 여파로 2018년 하반기부터 매출이 급격히 줄어들었다.

투자 지표를 살펴보자. 2020년 10월 9일 종가 $63.29 기준.

• ROE: 35.9%
• ROI: 20.4%
• PER: 18.38배
• PSR: 3.7배
• EV/EBITDA: 13.25배
• 시가총액: 57.802B

 

성장성과 수익성 모두 아주 뛰어나지는 않아도 우수하다. 반도체 장비 업종의 꽤 뛰어난 다른 두 기업과 참고삼아 비교해보자. 2020년 10월 9일 종가 기준.

	AMAT	LRCX	KLAC
2019년 매출	$14,608M	$9,549.45M	$5,278.6M
2019년 영업이익	$3,247M	$2,585.29M	$1,373.03M
지난 4년간 매출 CAGR	11.72%	15.92%	18.09%
ROE	35.9%	45.46%	47.2%
ROIC	20.4%	39.01%	22.5%
PER	18.38배	22.25배	26.18배
PSR	3.7배	4.98배	5.48배
EV/EBITDA	13.25배	16.68배	15.93배
시가총액	$57.302B	$52.82B	$32.735B
시가배당율	1.39%	1.43%	1.71%

반도체 장비 최대 기업을 소유한다는 것

LRCX과 KLAC가 각각 1위를 하는 장비 부문에서 AMAT 역시 장비를 생산하며 2위권 업체로 자리매김하고 있다. 물론 AMAT은 이들 두 기업이 각자의 특화된 주력 부문이 있는 것과 달리 그 동안 여러 굵직한 인수합병을 통해 여러 부문의 장비를 모두 생산하고 있다는 차이가 있다. 그만큼 매출과 이익이 가장 크다. 다만 주식으로서의 가치를 생각해보면 다른 장비 업체들에 비해 다소 매력이 떨어지는 것 같다. 물론 차이가 크지는 않다.

 

반도체 시장의 성장을 생각할 때 최우선으로 투자를 고려해야 할 기업 중 하나이다. 현 시점에서 장기보유를 목적으로 매수할 만한 주식이다. 다만, 다른 반도체 장비주보다 더 나은 주식이라고 보기는 힘들 듯하다.

 

[미국 주식] - 램리서치Lam Research(LRCX) - 반도체 식각장비 1위 기업

[미국 주식] - 케이엘에이KLA Corporation(KLAC) - 반도체 공정 관리 장비 1위 기업