하나머티리얼즈 - 반도체 식각공정용 부품 업체

(2021.5.9.일)

반도체 식각공정에서 쓰는 소모성 실리콘 부품을 생산한다. 반도체 식각공정은 세계적으로 미국의 램리서치와 어플라이드 머티리얼즈, 일본의 도쿄 일렉트론이 과점하고 있는데 하나머티리얼즈는 이 3개 업체 모두에 납품하고 있다. 그 중에서도 도쿄 일렉트론 의존도가 가장 높다. 도쿄 일렉트론은 하나머티리얼즈 지분 13.89%를 보유한 2대 주주이기도 하다. 도쿄 일렉트론의 장비들은 삼성전자와 SK하이닉스에 많이 납품하고 있으니 삼성전자와 SK하이닉스의 DRAM과 NAND메모리 생산이 올해, 내년 계속 좋을 것으로 전망하는 만큼 하나머티리얼즈의 실적도 좋을 것으로 보고 있다.

실리콘 부품

실리콘 링, 실리콘 일렉트로 로드가 주 제품이다. 소모성 실리콘 부품 시장은 전세계적으로 반도체 수요 급증으로 웨이퍼 투입량 증가에 따라 연평균 20% 성장을 추정하고 있다. 실리콘 링보다 단가도 높고 갈수록 수요가 늘고 있는 SiC 포커스 링의 경우 국내 업체 티씨케이가 거의 시장을 독점하고 있는데 하나머티리얼즈도 시장 진출을 꾀하고 있다. 아직까지 티씨케이와 기술력 격차가 있는 것으로 보이나 삼성전자, SK하이닉스 등 발주처에서 SiC 포커스링의 안정적 공급과 가격협상력 확보를 위해 티씨케이 이외의 또 다른 공급망을 필요로 하는 등 2차 벤더에 대한 수요가 있기 때문에 하나머티리얼즈에게도 기회가 올 것으로 생각한다.

자료출처: 삼성증권

 

2020년 실적과 투자지표를 살펴보자. 2021년 5월 7일 종가 44,500원 기준.

• 매출: 2,006억(↑29.6%)
• 영업이익: 531억(↑29.8%)
• 영업이익율: 26.5%
• 순이익: 380억
• ROE: 22.82%
• PER: 22.95배
• PSR: 2.8배
• EV/EBITDA: 8.96배
• 시가총액: 8,734억원

대체로 모든 면에서 양호하다. 전년 대비 매출이 30% 가까이 느는 등 반도체 업황 호황이 실적에 잘 반영된 듯.

 

추가로 식각공정장비에서 세계 1위 업체인 램리서치가 2021년에 한국에 R&D센터인 램리서치코리아테크놀로지를 법인설립하고 용인시에 시설을 짓고 있는데 이 경우 램리서치로의 매출이 늘어날 수도 있다는 기대를 가질 수 있다.

 

도쿄 일렉트론이라는 든든한 후원자를 통해 안정적인 매출을 올리는 기업. 올해, 내년 반도체 업황 호황의 과실을 누릴 것으로 본다. 현재 주가는 실적과 성장을 고려할 때 크게 비싸지 않은 상태로 보이며 당장 일부 매수를 하고 관심을 갖고 계속 지켜보다가 주가 조정의 경우 매수 규모를 늘리도록 한다.

 

[한국 주식] - 티씨케이TCK - 반도체 장비 기업, SiC 포커스 링 생산 1위

[홍콩, 중국, 일본 주식] - 도쿄 일렉트론(TEL; Tokyo Electron Limited) - 반도체 전공정 장비 2위 업체